crescita dei dividendi modelle modelli Dividendo di crescita: i dividendi basi sono generalmente più stabili di utili o free cash flow e sono quindi un'importante forma di flusso di cassa che può essere scontato sulla base delle scorte necessarie tasso di rendimento per determinare il valore fondamentale di un dividendo pagare azione. Si tratta di un processo semplice per determinare il valore intrinseco di un magazzino oggi sulla base di una serie di dividendi scontati su un periodo di tempo appropriato. Per utilizzare un dividend discount model (DDM) per valutare un titolo l'azienda deve avere una storia pagamento di dividendi, la politica dei dividendi deve essere direttamente legato ai guadagni della società, e l'investitore in magazzino deve essere un socio di minoranza (se il investitore è un azionista di maggioranza un altro metodo di valutazione deve essere utilizzata come ad esempio l'approccio reddituale si veda la Sezione B. sopra). Un molto popolare modello di crescita singolo stadio dividendo che assume un dividendo le scorte crescerà ad un tasso costante è a tempo indeterminato il modello di crescita di Gordon espresso come Dove V 0 è scorte valore fondamentale D 0 è il più recente pagato dividendo D 1 è il dividendo atteso da versare in un anno r è il tasso richiesto di rendimento sul calcio e g è il tasso di crescita dei dividendi. Il tasso di rendimento (r) richiesto deve essere superiore al tasso di crescita del dividendo (g) se si mangia, un altro metodo di valutazione deve essere scelto. (La derivazione del tasso di rendimento richiesto è discusso più avanti nella Sezione 39 Teoria degli investimenti e Modelle Sezione 43 Asset Pricing.) Solo stadio DDM Esempio Argent, Inc. appena pagato un dividendo 2,00 su proprie azioni ordinarie. L'azienda ha pagato dividendi da poco dopo è andato pubblico 30 anni fa. Il tasso di crescita del dividendo è stato ed è previsto pari al 3 e le scorte tasso di rendimento richiesto è 8. Qual è il scorte Uso valore intrinseco Rendimento atteso Single-Stage Dividend Growth modella Se un prezzo scorte, dividendo corrente, e la sua crescita dei dividendi tasso sono noti possiamo calcolare gli stock di rendimento atteso utilizzando la seguente formula: previsto esempio ritorno utilizzando i dati dell'esempio precedente, Argents rendimento atteso è a due stadi Dividend modello di crescita Molte aziende esperienza sopra i tassi di crescita normali per un breve periodo di tempo prima stabilirsi su un tasso di crescita perpetua inferiore, ma stabile. Sarebbe inappropriato calcolare il valore intrinseco delle scorte in base al modello di crescita dei dividendi singolo stadio. Il modello di crescita dei dividendi formula a due fasi (la formula non è previsto l'esame) è dove V0 è il valore intrinseco scorte D0 è il più recente dividendo pagato gs è il tasso di crescita dei dividendi a breve termine GL è la crescita dei dividendi a lungo termine velocità r è il tasso di rendimento richiesto t è l'anno (cioè 1 ° anno, 2 ° anno, etc.) ed n è il periodo di crescita in anni. La lettera greca sigma () è un segno di sommatoria poiché ci sono tre anni di crescita a breve termine, avremo a che fare il primo (breve) equazione tra parentesi tre volte, una volta per ciascuno dei primi tre anni di crescita a breve termine. Due stadi di crescita dei dividendi esempio modello Hogs e Rane, Inc. appena pagato un dividendo 2,00. Perché un brevetto sul suo ormone della crescita bovina scade in tre anni, il tasso di crescita dei dividendi dovrebbe scendere rispetto ai livelli attuali 8 a 5 (tre anni da oggi). Il rendimento richiesto sulle azioni simili è 13. Qual è il valore intrinseco scorte Nell'ultima riga, ci sono quattro serie di frazioni che vengono sommati per arrivare alle scorte di valore intrinseco. Consente di prendere un attimo per capire che cosa ciascuna delle frazioni significa. Il numeratore della prima frazione è il dividendo 2 cresce a 8 per un anno e il denominatore è il tasso con cui il 2.16 futuro dividendo è scontato (vale a dire il suo tasso di rendimento richiesto). La seconda frazione è il dividendo 2 cresce a 8 per due anni e il denominatore è il tasso di sconto al quadrato, perché il dividendo 2.33 deve essere scontato più di due anni. La terza frazione mostra il dividendo in crescita per tre anni a 8 e di essere attualizzati in tre anni (così è al cubo). La frazione finale, grande riconosce che il dividendo all'inizio del quarto anno (D4) sarà 2,52 x 1,05 e che crescerà ad un costante 5 in perpetuo, ma il valore terminale intrinseca del titolo, all'inizio del quarto anno non deve essere scontata e valida solo per il fattore di perpetua rg (cioè 0,13 0,05), ma deve anche essere scontato altri tre anni per portare il suo valore 4 ° anno ad oggi, moltiplicando in tal modo 0,08 da 1,44 (cioè 1.133).Dividend modello di crescita real-time After Hours pre-Market News Flash Citazione Sommario Citazione Interactive Grafici predefiniti Impostazione si prega di notare che una volta effettuata la selezione, che si applicherà a tutte le visite future a NASDAQ. Se, in qualsiasi momento, si è interessato a ritornare alle nostre impostazioni predefinite, selezionare Impostazioni predefinite sopra. Se avete domande o incontrano problemi nel cambiare le impostazioni predefinite, inviare un'e-mail isfeedbacknasdaq. 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